债市要闻
【央行就《人民币存贷款利率管理规定》公开征求意见】
中国人民银行对《人民币利率管理规定》进行修订，形成《人民币存贷款利率管理规定》，现面向社会公开征求意见。在对市场反映较集中的条款进行修订方面，新增对高息揽储等不正当手段吸收存款的定义，明确高息揽储包括但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制约定利率自律上限等方式吸收存款，扰乱存款市场竞争秩序等。
【私募业高质量发展18条出台，县区原则上不得新设政府投资基金】
国务院办公厅发布《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》提到，坚持目标导向和问题导向，针对私募基金行业准入机制有待完善、监管不到位、制度不健全、部际央地协调配合不足、部分政府投资基金和国有企业投资基金出资人责任落实不到位以及部分私募基金成为违法犯罪、新型腐败和隐性腐败工具等问题，构建加强监管、防范风险的制度体系和长效机制，推动行业在规范中发展、在发展中提升。坚守功能定位，统筹总体布局，优化增量、盘活存量，扶优限劣、提质增效，严格禁止私募基金违规从事借贷、“名股实债”等行为。坚持分类监管，根据出资主体、产品类型等不同维度实施“一类一策”监管。
其中还提到，优化私募基金登记备案规则，坚决防止不符合私募基金特征和运作规律的机构和产品作为私募基金登记备案。严控新设政府投资基金，县区原则上不得新设，确有必要新设的应当报上级人民政府批准。加强综合研判会商、经营主体登记、私募基金登记备案等的信息共享和工作衔接。
【证监会核准7家机构合格境外投资者资格】
证监会公布合格境外投资者名录。2026年5月，证监会核准嘉玉控股有限责任公司、哈菲特资本有限公司、世通金融私人有限公司、凯希投资有限责任公司、怡创全球资产管理私人有限公司、富地财富管理（香港）有限公司和博致集团有限公司合格境外投资者资格。
【2026年5月末外汇储备规模为34422亿美元】
国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年5月末，我国外汇储备规模为34422亿美元，较4月末上升317亿美元，升幅为0.93%。2026年5月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持稳中有进发展态势，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。
【上清所长三角中高等级优选信用债指数正式发布】
为向市场参与者提供多样化的债券价格指标和投资标的，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）研究编制上海清算所长三角中高等级优选信用债指数，于2026年6月5日正式向市场发布。上海清算所长三角中高等级优选信用债指数以长三角地区主体所发行的中高等级公募信用债为样本券，跟踪其价格走势，可作为投资长三角地区信用债的业绩比较基准和投资标的。指数代码SCH00511，基准日为2018年1月2日，基点值为100。
【民营银行中长期限定存逐步退场，多家中小银行大额存单发力承接，“2”字头闪现】
对银行来说，稳定的储户存款依然必不可少。
昨日晚间，修文农商银行发布了单位大额存单的发行公告，3年期年化高达2%。财联社记者注意到，自5月以来，已有数十家中小银行持续发布了1年期、3年期大额存单产品。部分3年期产品年化利率接近或者达到2%。
在业内人士看来，在长期限定存产品持续退场的背景下，灵活度更高、利率优势突出的大额存单已经成为中小银行阶段性揽储的选择。同时，此举也意味着中小银行也在加入“存款搬家”的战局之中。
【近三年，全市场525只翻倍基！多家中型公募跑出黑马】
过去三年，股市债市波动频繁，A股行情呈现明显结构化特征，市场投资难度有所抬升，主动管理混合型基金的管理难度更高。该品类产品既要精选个股，又要动态调配股债仓位，对基金经理综合实力提出更高要求。
但在过去三年，公募基金混合型产品整体交出了亮眼答卷。据济安金信基金评价中心数据，截至今年5月31日，全市场525只混合基金（A/C分开统计）近三年收益翻倍。其中，景顺长城稳健回报混合A近三年收益率高达389.47%，在混合型基金中排名第一；大成科技创新混合A以357.96%的收益紧随其后。
另外还有多家中型公募成为业绩黑马，财通基金旗下混合型基金的近三年平均收益率达125.83%。华商基金、信达澳亚基金、摩根基金旗下混合型基金的整体业绩同样靠前。
济安金信基金评价中心指出，无论是稳健回报型、均衡成长型、科技创新型，还是行业优选型产品，均在三年长周期中跑出了显著的超额收益，有力证明了主动管理公募基金，已成为普通投资者穿越牛熊、实现资产增值的重要工具之一。
【债券ETF规模突破8600亿元，近一年激增1.8倍】
受行情回暖、政策红利、机构增配、流动性改善等多重利好驱动，债券ETF迎来大发展。
Wind数据显示，截至6月5日，债券ETF总规模为8680.33亿元，同比增长5622.17亿元，一年间规模激增1.8倍。债券ETF在ETF市场的规模占比也从7.34%增至18.19%。科创债ETF（159200）、基准做市信用债ETF（511200）等成为增长“主力军”。
【数据资产ABS申报到发行均叫停？一线求证：中短期很难开启】
数据资产ABS项目因受到窗口指导暂停受理与批文，让这个一度炙手可热的创新品种骤然降温。
这一市场变局或早有伏笔。2026年5月9日，审计署审计科研所发布《数据资产融资：现状、风险及审计策略建议》，直指数据资产融资存在“政企隐性关联”与“财政安全”两大风险，警示这一创新品种可能正在成为地方债务的“新马甲”。不到一个月，这份预警正在市场端加速兑现。
据记者从多家券商投行及债市人士处了解，数据资产ABS确实已被叫停。虽然部分机构尚未直接收到交易所的正式窗口指导，但通过同业交叉确认，暂停已是市场共识。有投行高管指出，目前所有新受理的数据资产ABS项目均已停止，已过会项目暂缓领取批文，已获批项目则面临暂缓发行。这意味着，数据资产ABS从申报端到发行端的全链条，都将被按下暂停键。“估计中短期很难再开启了。”一位投行人士判断。
【私募业高质量发展18条出台！重点关注这十大要点】
私募行业迎来高质量发展的指导文件。
5日，国务院办公厅发布关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见（以下简称 《指导意见》），这是私募基金领域“1+N+X”制度体系中的方向性、基础性文件。
目前，我国私募基金规模达23万亿元，占国内资产管理业务总规模的15%，已成为我国资本市场和经济运行中的重要参与力量。
私募股权、创投基金已成为耐心资本、创新资本的重要代表，累计投资项目数量达23.7万个，形成股权资本13.7万亿元，投资新经济领域项目超10万个，投资本金4.7万亿元，近九成的科创板上市公司上市前得到私募股权、创投基金的支持。私募证券基金在A股成交量占比已达10%至20%，在活跃资本市场、优化投资者结构方面发挥了重要作用。
【年化3.36%的美元理财香不香？汇率升破6.8后，利差优势生变】
近期，随着美债收益率增加，中美1年期国债利差走阔，从2月约220BP扩大至6月265BP左右。
在境内存款利率下调的背景下，美元理财的收益优势依然显著。据普益标准5月数据，美元理财整体兑付收益率达3.36%，较人民币理财2.39%高出97BP，其中短端1个月以内产品利差达118BP，长端3年以上利差为66BP。
不过，专家提示汇率风险不容忽视。2025年下半年以来人民币持续升值，目前兑美元汇率已升至6.78附近，建议投资者将美元资产定位为“低配防御性”角色，通过分批结汇或远期工具对冲风险，而非单纯追逐利差。
【多重利好推升信用债低位行情下兼顾收益与风控】
今年以来，信用债市场在流动性持续宽松和机构配置需求旺盛的双重驱动下整体走强：一级市场融资回暖，发行规模达7.82万亿元，净融资近1.97万亿元，呈现城投债供给收缩与产业债（尤其是科创债）扩容的结构性分化；二级市场收益率普遍下行，信用利差处于历史低位，3至5年期品种表现更优。展望下半年，资金面稳定性、经济基本面修复节奏及政府债供给等因素将影响行情，收益率或进一步下行但利差可能阶段性走阔，投资者需转向灵活布局，严控杠杆，聚焦3-5年期优质信用债等结构性机会。
【跨境理财通南向通数字银行扩容，纳指100基金现身银行渠道，市场期待3.0扩容】
跨境理财通再迎新成员。6月5日，众安银行作为兴业银行的合作行正式上线“跨境理财通南向通”服务，也是香港首家落地南向通业务的数字银行。此前，兴业银行App已灰度测试，但“风声”早已在投资者之间传开。
此番动作受到市场关注，原因在于两点：一是跨境理财通南向通首次向数字银行扩容；二是此前在南向通内基本仅通过券商渠道销售的热门纳指100基金，拓展到了银行端产品列表中。
【中信银行拟发行年内第二期债券通永续资本债，基本规模150亿元附不超50亿增发权】
中信银行股份有限公司公告，拟发行2026年无固定期限资本债券(第二期)(债券通)，基本发行规模为150亿元，附不超过50亿元超额增发权，募集资金将依据适用法律和主管部门的批准用于补充发行人其他一级资本。
【香港金管局成立代币化债券专家小组推动代币化债券在港更广泛应用】
6月5日，香港金管局宣布，已成立代币化债券专家小组，汇聚具备相关经验和关注香港代币化债券市场发展的行业代表，进一步推动代币化债券在香港的应用及扩展潜力。专家小组成员包括来自行业协会、金融机构、法律顾问公司，以及金融基建和科技供应商的代表。基于金管局各项代币化债券相关工作至今所取得的进展，专家小组将共同探讨政策措施、市场惯例和创新方案。
【黑石旗舰私募信贷基金首次限制赎回，行业压力正蔓延至私募股权】
近日，黑石集团宣布因投资者赎回申请激增，将首次对其规模达790亿美元的旗舰私募信贷基金实施赎回限制。这一动作标志着私募信贷市场动荡进一步升级，并已开始向私募股权领域蔓延。据周四提交的文件显示，黑石私募信贷基金（BCRED）将把投资者每季度的赎回额度上限设定为5%，而第二季度收到的赎回申请已达10%。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，6月5日以固定利率、数量招标方式开展了2150亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量2150亿元，中标量2150亿元。Wind数据显示，当日1230亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放920亿元。
信用债事件
■融创地产：涉民生银行深圳分行借款纠纷，法院查封上限约17.341亿元财产及相应债务利息；
■绿地控股：公司及控股子公司在5月21日至6月3日新增诉讼金额34.44亿元，累计结案金额21.07亿元；
■亿利洁能：内蒙古证监局对亿利洁能采取责令改正并处以1.1亿元罚款，因存在欺诈发行公司债券行为；
■国泰海通：拟向国泰海通金融控股增资90亿元人民币；
■江苏瀛洲发展集团：100%股权被无偿划转至江苏海州发展集团；
■津药药业：拟1.3亿元收购津药物流100%股权；
■厦门象屿集团：拟发行不超15亿元“26象集Y1”，募资用于偿还到期公司债本金及补充流动资金等；
■中华企业：拟发行不超过20亿元“26中企01”，由上海地产(集团)提供全额无条件不可撤销担保；
■常州投资：已与东吴证券签署东海证券26.68%股权转让协议；
■今世缘集团：将国缘宾馆、今世缘酒店100%股权无偿划转至涟水城乡投。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
上周五，货币市场利率多数上行，其中银行间质押式回购加权平均利率1天期品种上行1.82BP报1.3408%，创今年3月以来新高；7天期上行3.43BP报1.3822%，14天期上行2.68BP报1.369%，1月期报1.34%。
Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.8BP报1.324%；7天期上行3.4BP报1.382%；14天期上行2.3BP报1.38%；1个月期上行0.15BP报1.3865%。
银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨3.0个基点报1.4%；FR007涨1.0个基点报1.39%；FR014涨1.0个基点报1.39%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.33%；FDR007涨3.0个基点报1.38%；FDR014涨2.0个基点报1.37%。
【利率债|资金收紧债市走弱，30年期国债收益率重回2.2%上方】
上周五，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.27%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。
银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率上行0.85bp报1.72%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.75bp至1.77%，30年期国债活跃券2500002收益率上行1.15bp至2.2045%。
业内人士指出，今日市场资金面有所收敛，央行公开市场对3个月期买断式逆回购净回笼3000亿元，对短期情绪有所影响，不过今天7天期逆回购重返净投放，说明央行维持流动性稳定的立场未变，若没有新的因素驱动，收益率料延续震荡。当前债市值博率相对偏低，更大的支撑因素或重新回归基本面，关注后续CPI等宏观数据表现。
【信用债|收益率涨跌不一，信用利差多数收窄，全天总成交金额990亿元】
上周五，信用债收益率涨跌不一，信用利差多数收窄，全天总成交金额990亿元；“23义乌国资MTN003”、“23盐城资产MTN003”、“23陕有色MTN001”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.57个基点报1.4564%；3年期收益率下行0.11个基点报1.6115%；5年期收益率下行1.08个基点报1.7337%；AAA级城投债中，1年期收益率上行1.36个基点报1.4715%；3年期收益率上行0.09个基点报1.6421%；5年期收益率上行0.82个基点报1.7408%。
涨幅超2%的信用债共5只，其中“25深圳地铁MTN002B”、“24鲲鹏投资MTN004B”、“25合川城投PPN003”涨幅居前，分别涨3.18%、3%、2.52%，分别成交2983.2万元、5042.63万元、1028.32万元。
跌幅超2%的信用债共1只。“19武汉地铁绿色债01”、“21恒健V1”、“21鄂交投01”跌幅居前，分别跌2.15%、1.92%、1.65%，分别成交2179.01万元、100.26万元、3015.22万元。
高收益债：共100只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23义乌国资MTN003”、“23盐城资产MTN003”、“23陕有色MTN001”收益率居前，分别为6.71%、6.53%、6.44%，分别成交201.12万元、14144.27万元、1003.77万元。
【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨0.5个基点报4.902%】
上周五，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨0.5个基点报4.902%，法国10年期国债收益率涨2.8个基点报3.692%，德国10年期国债收益率涨1.7个基点报3.037%，意大利10年期国债收益率涨3.3个基点报3.798%，西班牙10年期国债收益率涨2.2个基点报3.473%。
【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨10.60个基点报4.147%】
上周五，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨10.60个基点报4.147%，3年期美债收益率涨10.66个基点报4.200%，5年期美债收益率涨8.45个基点报4.267%，10年期美债收益率涨6.14个基点报4.532%，30年期美债收益率涨2.22个基点报4.998%。
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